В настоящее время существует практически полная уверенность в том, что к концу этого года падение цен на сырьевые товары и энергоресурсы толкнет ежегодную инфляцию в еврозоне ниже нуля — ниже целевого уровня Европейского центрального банка почти на 2%.

Европейская промышленность закончила 2014 год в стагнации. По окончательным оценкам института Markit, в декабре в странах зоны евро индекс менеджеров по закупкам (PMI) промышленного сектора составил 50,6 пункта. Это на 0,2 пункта ниже, чем считала организация изначально, но все же выше, чем цифра ноября – 50,1. В Италии, Франции, Австрии и Греции показатель находится ниже 50, что говорит о спаде в отрасли.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) наконец запустил программу количественного смягчения. Ключевой вопрос на данном этапе: предоставит ли Германия ЕЦБ достаточную свободу маневра, чтобы провести денежную экспансию с необходимой смелостью.

Банк Японии продолжит стимулирование экономики, заявил в минувшую субботу на симпозиуме в Джексон Холле глава Банка Японии Харухико Курода. По его словам, денежно-кредитная политика японского ЦБ «оказывает желаемый эффект» на экономику, сообщает агентство Bloomberg.

Последняя статистика по динамике изменений потребительских цен в странах еврозоны усилила опасения относительно риска дефляции в регионе. Так, в Испании в марте цены упали на 0,2% в сравнении с таким же периодом прошлого года. Это самые быстрые темпы снижения за четыре года. На общий показатель серьезно повлияло снижение цен на продукты питания и безалкогольные напитки.

Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер хочет вытащить Европу из «инвестиционной ямы». Главную роль в этом должны сыграть деньги частных инвесторов, которые предстоит привлечь. Европейская экономика все еще переживает последствия глобального кризиса.На фоне стагнации, угрозы дефляции страны ЕС испытывают потребность в новом импульсе развития.

Европейский Центробанк в четверг разместил на втором аукционе льготные четырехлетние кредиты для банков на 130 млрд евро. Это почти вдвое больше, чем на первом аукционе (82 млрд евро), но на этот раз экспертные ожидания разнились – от 170 до 300 млрд евро. Так или иначе, план выдать банкам в этом году 400 млрд евро ЕЦБ выполнил лишь наполовину.

Новый министр финансов Греции Янис Варуфакис призвал Германию не унижать Грецию из-за ее долгов. Накануне встречи со своим немецким коллегой Варуфакис сравнил проблемы Греции с теми, что испытывала Германия в период между двумя мировыми войнами. После окончания Первой мировой войны Германия была обременена огромными долгами и угрозой гиперинфляции, что нанесло колоссальный ущерб экономике страны.

Курс евро неумолимо стремится к паритету с долларом, что играет на руку европейским экспортерам. Но у этой тенденции есть и обратная сторона, предупреждают эксперты. Ждать осталось недолго: скорее всего, евро скоро достигнет паритета к доллару в третий раз за свою недолгую историю. С того момента, когда в конце января Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о том, что в марте запускает печатный станок и будет ежемесячно скупать гособлигации на сумму в 60 млрд евро, европейская валюта ускорила падение. Когда же за один евро можно будет получить всего один доллар или даже меньше? Теперь это лишь вопрос времени.

Европейские рынки по-прежнему охвачены страхами по поводу слабости экономики еврозоны и опасно низкой инфляции. Фондовые индексы в среду вновь понизились, тогда как немецкие гособлигации достигли очередного рекордного максимума. Инвесторы продолжают предъявлять высокий спрос на активы-убежища в свете очередного резкого снижения цены на нефть. Такая динамика породила опасения о том, что слабый рост цен в еврозоне может перерасти в дефляцию.

Последние экономические данные из еврозоны предполагают, что восстановление виднеется за горизонтом. Что движет подъемом? С какими препятствиями ему предстоит сталкиваться? И что мы можем сделать для того, чтобы помочь ему?

Германия по отношению к Европе становится в позицию отказа и неприятия. Руководители страны не принимают предлагаемую им более активную фискальную политику по отношению к страдающим от кризиса странам еврозоны; отказываются поддерживать Европейскую инвестиционную политику, направленную на обеспечение роста спроса и экономики; заявили, что фискальный профицит, а не ускорение роста экономики является первоочередной задачей в стране; и воспротивились борьбе Европейского центрального банка (ЕЦБ) против дефляции и кризиса кредитования. Во всех четырех вопросах Германия неправа.

Кредитный кризис позади, но прогнозы о состоянии экономики еврозоны оптимизма не внушают. Об этом рассказал председатель Европейского Центробанка Марио Драги членам комитета Европарламента по финансовой политике. По словам Драги, регулятор готов применить нетрадиционные меры, чтобы дать экономике импульс. Более того, глава ЕЦБ публично допустил возможность прямой скупки долгов стран еврозоны

Неравномерный мировой подъем, сложные глубинные течения Прогноз мирового роста остается на уровне 3,5 процента в 2015 году и 3,8 процента в 2016 году. Расхождения в темпах роста: более высокие темпы в странах с развитой экономикой, более низкие — в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Макроэкономические риски снизились, но финансовые и геополитические риски возросли.

Доллар снова стал самой притягательной валютой для хеджевых фондов: эти инвесторы и другие крупные спекулятивные игроки увеличили объем чистых длинных позиций по доллару до рекордных $48 млрд, свидетельствуют данные Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) США.

ЕЦБ задействует тяжёлую артиллерию: в попытке оживить экономику еврозоны и сдержать дефляцию ведомство Марио Драги приступило к реализации программы покупки активов, начав ее с выкупа обеспеченных ипотекой краткосрочных долговых обязательств. Франкфуртский Центробанк, срезав свою основную учетную ставку почти до нуля, намерен до конца года также начать скупку ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS).

В октябре розничные цены в странах зоны евро выросли на 0,4% – в сентябре показатель был на 0,1% ниже. Впрочем, аналитики пока не видят поводов для оптимизма. Во-первых, в крупнейшей экономике Европы – в Германии – инфляция упала до минимального за полгода уровня, 0,7%. Во-вторых, на европейском уровне ценам помогли вырасти сфера услуг (+1,2%) и увеличение акцизов на табак и алкоголь (+0,5%). Продовольствие и особенно топливо продолжают дешеветь, хотя и чуть медленнее, чем в сентябре.

Хотя Европейский центральный банк запустил более значительную по размерам программу количественного смягчения (Quantitative Easing — QE), чем ожидалось, даже его сторонники опасаются, что этого может быть недостаточно для того, чтобы повысить реальные доходы, снизить уровень безработицы и уменьшить соотношение долга к ВВП у правительств. Опасаться стоит.

Для усиления эффекта предпринимаемых мер и закрепления стабильности требуется целый спектр дополнительных мер политики. В настоящем докладе оцениваются ответные меры политики центральных банков как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком.

Наиболее удручающая ситуация наблюдается в Италии, отмечается в докладе ОЭСР Рост ВВП в странах-участницах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) будет значительно ниже, чем планировалось. Об этом говорится в распространенном сегодня докладе ОЭСР.