Базовая процентная ставка увеличена до 3,5 процента, ставка по депозитам - до 3 процентов, по краткосрочным кредитам ЕЦБ - до 3,75%. В ЕЦБ прогнозируют инфляцию в 2023 г. в среднем на уровне 5,3 процента, 2,9% - в 2024-м, а к 2025 г., согласно оценкам регулятора, она должна замедлиться до 2,1 процента.

СТЭНФОРД – В декабре крупнейшие центробанки мира сменили курс, объявив о планах по ужесточению монетарной политики. Но есть одно важное исключение: Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявляет, что не намерен повышать процентные ставки в 2022 году, хотя и понимает нынешние инфляционные риски.   Напротив, Федеральный резерв США намерен трижды повысить учётную ставку в 2022 году, а Банк Англии уже повысил ключевую учётную ставку на 15 базисных пунктов.

ВАШИНГТОН – Инфляция вернулась быстрее, подскочила выше и оказалась сильнее и упорней, чем изначально считали возможным крупнейшие центробанки. В начале эта проблема доминировала в новостях США, но затем попала в центр политических дискуссий во многих других развитых странах. В 15 из 34 стран, которые классифицируются как развитые в докладе Международного валютного фонда «Перспективы мировой экономики», инфляция за 12 месяцев (к декабрю 2021 года) превысила 5%. Столь внезапный и массовый переход к высокой (по современным стандартам) инфляции не наблюдался уже более 20 лет.  

Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) вновь сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,65% годовых. Ставка по пятилетним кредитам осталась на отметке 4,3% годовых. Таким образом, китайский ЦБ не меняет ставки уже девять заседаний подряд.

Десятки стран мира оказались на грани разорения из-за большого госдолга и слабой фискальной политики. Об этом пишет CNN. Три страны уже объявили дефолт в этом году: Аргентина, Эквадор и Ливан. Агентство Fitch понизило кредитные рейтинги 29 стран в 2020 г., восемь из которых имеют высокий риск дефолта в диапазоне «C», уточнив, что рейтинг более 20 стран тоже может быть понижен. В преддефолтном состоянии находятся Габон, Мозамбик, Республика Конго и Замбия. К ним могут присоединиться Сальвадор, Ирак и Шри-Ланка. Ситуация усугубилась в последнее время. За пять лет показатель вероятности дефолта для стран с наихудшим рейтингом вырос до 38,5%.

Совокупный объем первичных размещений акций в мире с начала 2023 г. составил всего $19,7 млрд, сократившись на 70% в годовом выражении и обновив минимум с 2019 г. Для сравнения: в период с 1 января по 24 марта прошлого года объем IPO превышал $50 млрд, а за тот же период 2021 г. составлял около $200 млрд.

Правительство рассмотрело законодательную инициативу о внесении изменений в Закон о Нацбанке Молдовы, Закон о кредитных договорах с потребителями и в Гражданский кодекс, призваннную повысить доверие к финансовой системе, а также увеличить уровень защиты потребителей.   Так, Закон о Нацбанке Молдовы предложено дополнить понятием «межбанковская ипотечная платформа». Это автоматизированная электронная система, позволяющая передавать соответствующую информацию об ипотеке, с помощью которой ипотечный кредитор сможет в безопасном режиме передавать информацию любому лицензированному банку по своему выбору с целью определения выгодной альтернативы.

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Бедный Джером Пауэлл. Инфляция в США приблизилась к максимальному уровню за 40 лет, и председатель ФРС знает, чему ему надо делать. Он выражает большое восхищение Полом Волкером, руководителем ФРС в 1980-е годы, считая его своей ролевой моделью. Но (перефразируя знаменитую колкость сенатора Ллойда Бенстена, сказанную им в 1988 году в адрес соперника за пост вице-президента, сенатора Дэна Куэйла) я знал Пола Волкера очень хорошо, и Пауэлл – никакой не Пол Волкер.

ЦЮРИХ – Европейский центральный банк недавно объявил о завершении программы количественного смягчения (QE), поэтому сейчас подходящее время поразмышлять о её последствиях. Три вывода кажутся очевидными: осуществлявшаяся ЕЦБ покупка активов принесла важную макроэкономическую пользу; политические издержки QE оказались намного выше, чем кто-либо мог ожидать; весь этот эпизод стал настоящим кошмаром для Бундесбанка. Снизив стоимость банковских кредитов благодаря QR, ЕЦБ стимулировал кредитование небольших компаний и домохозяйств во всей еврозоне. Это придало важный толчок росту экономики, что в свою очередь привело к заметному спаду безработицы и повышающему давлению на размеры зарплат.

БЕРЛИН – Весной, ровно пятьдесят лет назад, вышла в свет одна из самых влиятельных книг XX века – «Пределы роста». Она была написана для Римского клуба Донеллой Медоуз и её коллегами из Массачусетского технологического института, и в ней использовались новые компьютерные модели для предсказания неконтролируемого спада размеров мирового населения и экономики в случае, если сохранятся господствующие методы использования природных ресурсов и продолжится загрязнение природы. Экспоненциальный экономический рост не может продолжаться вечно; в какой-то момент в ближайшие 100 лет он неизбежно уткнётся в ограниченность природных возможностей Земли.

НЬЮ-ЙОРК – Цена биткойна совершила очередной дикий поворот, поднявшись с $41030 29 сентября 2021 года до $69000 10 ноября 2021 года, а затем упав обратно до $35075 к 23 января нынешнего года. Это второй крупнейший спад цены биткойна в абсолютном выражении, хотя в процентах были спады и сильнее, например, в период с 15 декабря 2017 года по 14 декабря 2018 года его цена упала на 83,8%. Если говорить шире, стоимость рынка криптовалют (который включает 12278 разнообразных «койнов») оценивалась в $3,3 трлн на 8 ноября 2021 года, а затем, к 30 января нынешнего года, рухнула до $1,75 трлн.

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Дебаты по поводу временной инфляции в США завершены. Всплеск инфляции в Америке оказался намного хуже, чем ожидал Федеральный резерв. Вечно оптимистичные финансовые рынки восприняли этот факт в основном спокойно. Принято считать, что Федеральная резервная система (ФРС) обладает и мудростью, и огневой мощью для того, чтобы удержать базовую инфляцию под контролем. Но это ещё предстоит увидеть.   Со своей стороны, ФРС рекомендует набраться терпения. Федеральный резерв настолько убеждён в том, что его неправильный прогноз в итоге окажется правильным, что довольствуется ожиданием. Это неудивительно: ФРС сигнализировала

НЬЮ-ЙОРК – Руководители центральных банков мира начали обсуждать идею «цифровых валют центробанков» (сокращённо CBDC), и даже Международный валютный фонд и её управляющий директор, Кристин Лагард, открыто рассуждают о плюсах и минусах этой идеи. Такое обсуждение следовало начать уже давно. Наличные деньги используются всё меньше и меньше, а в некоторых странах, например, в Швеции и Китае, они почти полностью исчезли. Между тем, электронные платёжные системы (на Западе это PayPal, Venmo и другие, в Китае – Alipay и WeChat, в Кении – M-Pesa, в Индии – Paytm) создали привлекательную альтернативу услугам, которые предоставляют традиционные коммерческие банки.

НЬЮ-ЙОРК – После синхронного мирового экономического подъёма в 2017 году наступил асинхронный рост 2018 года, когда в большинстве стран, за исключением США, стало наблюдаться замедление. Беспокойство по поводу инфляции в США, траектории политики Федерального резерва, продолжающихся торговых войн, итальянских проблем с бюджетом и долгом, замедления темпов роста в Китае, а также хрупкости рынков в развивающихся странах – всё это привело к резкому спаду на мировых фондовых рынках к концу года. В начале 2019 года хорошая новость в том, что угроза полномасштабной глобальной рецессии низка.

Банки Швейцарии начали выдавать кредиты по отрицательной ставке. Это стало возможным благодаря сверхмягкой политике местного Центробанка. Процентная ставка Национального банка Швейцарии в данный момент установлена на отрицательном уровне — минус 0,75 процента годовых. На этих условиях Центробанк принимает депозиты от кредитных организаций страны — те вынуждены доплачивать регулятору за хранение избыточных средств.

ЛОНДОН/КЕМБРИДЖ – Страны развитого мира отреагировали на кризис, вызванный пандемией Covid-19, поддержав экономику и финансовые системы смелым и беспрецедентным образом, причём в таких масштабах, которые было невозможно себе представить ещё три месяца назад. А на этой неделе министры финансов и руководители центробанков мира примут виртуальное участие в полугодовых собраниях Международного валютного фонда и Всемирного банка, где будут предприняты шаги по укреплению международной системы. Однако они будут совершенно не сравнимы с тем, что государства делают у себя внутри.

Правительство одобрило законопроект, который предусматривает изменение порядка распределения прибыли и покрытия убытков Национального банка Молдовы. Согласно документу, по окончании финансового года, прибыль, подлежащая распределению, будет отчисляться для увеличения уставного капитала в следующем порядке: • если размер уставного капитала не превышает 4% от совокупных денежных обязательств Нацбанка, то прибыль направляется на повышение уставного капитала НБМ; • если размер уставного капитала составляет от 4% до 10% от совокупных денежных обязательств Нацбанка, то 50% прибыли направляется на увеличение уставного капитала, а 50% – в госбюджет;

ЛОНДОН – На фоне обвала ВВП из-за пандемии Covid-19 многие задаются вопросом, насколько далеко может простираться монетарная политика, используемая для поддержки экономики. Для Федерального резерва США отрицательные процентные ставки, похоже, являются фактической границей, но не потому, что такая мера технически нереализуема, а потому что это политически неприемлемо. Однако для Европейского центрального банка, Банка Англии и Банка Японии такого барьера, судя по всему, не существует. ЕЦБ уже давно снизил ставки до отрицательного уровня, а управляющий Банком Англии Эндрю Бэйли, как сообщается, «очень внимательно рассматривает» этот вариант для Великобритании. Управляющий Банком Японии Харухико Курода, хотя и считает нынешний набор решений своего центробанка вполне подходящим для нынешних условий, не исключает дальнейшего монетарного смягчения или ещё одного увеличения объёмов покупки активов.

Мировой финансовый кризис могут не пережить порядка 60% банков. Чтобы справиться с ситуацией, им придется менять модель. Об этом говорится в исследовании консалтинговой компании McKinsey. Большинство проблемных банков, полагают аналитики, находится в Европе и странах Азии. Они хуже других готовы к реакции на современные вызовы. При этом успешный опыт прохождения предыдущих кризисов, какой имеется у авторитетных финансовых организаций, не получится распространить на нынешнюю ситуацию.

В III квартале 2019 г. ВВП Гонконга обрушился максимальными темпами с 2009 г., на 3,2% в квартальном измерении, в экономике региона началась рецессия. Во II квартале экономика Гонконга упала на 0,4% по сравнению с январем-мартом. В годовом выражении в III квартале экономика снизилась на 2,9% после подъема на 0,5% в предыдущем квартале. Темпы экономического спада превзошли все прогнозы экспертов. В городе пять месяцев продолжаются массовые протесты, которые привели к спаду доверия инвесторов к региону, сокращению розничных продаж и туризма. Теперь эксперты обсуждают, как долго продолжится экономический спад.