Banca Națională a Moldovei a elaborat proiectul legii privind emisiunea și supravegherea publică a obligațiunilor garantate care are drept scop stabilirea cadrului general şi a condițiilor pentru emisiunea de obligațiuni garantate de către instituțiile de credit persoane juridice din Republica Moldova și instituțiile de credit din state membre ale Uniunii Europene.

Conform proiectului inclus pe ordinea de zi a ședinței secretarilor generali de stat din 27 iulie curent, BNM va asigura supravegherea publică a obligațiunilor garantate și va monitoriza emisiunea acestora pentru a evalua conformitatea cerințelor stabilite prin lege și actele normative.

Astfel, în condițiile aprobării proiectului în redacția autorului, vor fi reglementate cerințele privind emisiunea de obligațiuni garantate, caracteristicile structurale, principiile supravegherii publice ale acestora și cerințele de publicare privind obligațiunile.

În scopul consolidării protecției investitorilor și asigurării stabilității financiare, se propune introducerea mai multor elemente fundamentale, inclusiv:

•             obligațiunea garantată – un titlu de creanță (instrument de datorie) emis de o instituție de credit, garantat de un portofoliu de active de înaltă calitate (de regulă, credite ipotecare sau împrumuturi către sectorul public);

•             recursul dual – investitorii în obligațiuni garantate vor beneficia de un dublu drept de creanță: asupra emitentului de obligațiuni garantate (instituția de credit) și asupra unui portofoliu de acoperire, în caz de insolvabilitate a instituției de credit emitente;

•             portofoliul de acoperire – un set de active care garantează obligațiile de plată aferente obligațiunilor garantate. Instituțiile de credit emitente va trebui să respecte cerințele privind compoziția portofoliului de acoperire stabilite în actele normative;

•             agentul portofoliului de acoperire – entitate de audit contractată de instituția de credit emitentă de obligațiuni pentru a efectua monitorizarea continuă a portofoliului de acoperire și care va acționa separat și independent de instituția de credit și de entitatea de audit care efectuează auditul situațiilor financiare ale emitentului.

Proiectul prevede că noile reglementări vor fi puse în aplicare din 1 ianuarie 2028, cu excepția unor articole care vor intra în vigoare din momentul aderării RM la UE.