По тому, как в Кремниевой долине говорят о банках, можно заключить, что этот вид бизнеса на смертном одре, а место банкиров скоро займут молодые предприниматели с горящими глазами. Рынок финансовых технологий действительно становится все более горячим – в прошлом году работающие на нем компании получили $12 млрд инвестиций, втрое больше, чем годом ранее. Самого заметного успеха новое поколение финансистов достигло в peer-to-peer («равноправном») кредитовании, при котором выдача и получение займов происходит без посредничества традиционных финансовых институтов, почти из рук в руки. По оценке Goldman Sachs, сектор p2p может лишить банки $11 млрд, или 7%, их ежегодной прибыли. Но на самом деле интересно не то, насколько быстро peer-to-peer кредитование развивается в нынешних условиях, а то, сможет ли оно выжить, когда экономическая ситуация изменится. На эту тему рассуждает журнал Economist в свежем номере. Равноправное кредитование выгодно и тем, кому нужны деньги, и тем, у кого имеется их излишек: первые могут взять заем по более низкой ставке, чем в банке, а вторые выручат больший процент, чем от традиционного депозита. Этот сектор быстро растет: по данным Economist, сумма выдаваемых в нем кредитов увеличивается вдвое каждые девять месяцев, и если изначально речь шла только о потребительских кредитах, то сейчас этот способ используют для поддержки малого бизнеса, оплаты взносов на образование и выплат по ипотеке. Своим бурным развитием peer-to-peer кредитование обязано кризису 2008 года, считает издание: после сокращения банков и ужесточения условий выдачи традиционных кредитов люди обнаружили, что могут взять заем, например, под 14% вместо 18%, которые предлагал банк. Однако если индустрия p2p-займов преуспела в развитых экономиках сейчас, то что будет, когда процентные ставки вырастут или случится очередной кризис? В лучшем случае, отвечает Economist, преимущество равноправного кредитования над банковским просто исчезнет: если p2p-платформы вынуждены будут поднять свои ставки, чтобы привлечь инвесторов, стоимость их услуги сравняется с комиссией по обычным кредитным картам. В худшем же случае – при рецессии или другом экономическом шоке – должники окажутся не в состоянии отдать деньги. А если в этот же момент условия выдачи кредитов ужесточат и традиционные банки и заемщики не смогут рефинансировать свои долги, проблемы будут расти как снежный ком, предсказывает издание. Рeer-to-peer платформы утверждают, что их технологии позволяют проводить скриннинг клиентов даже лучше, чем у банка, и отбирать надежных заемщиков, но соответствует ли это действительности, выяснится, возможно, только в кризис. Впрочем, кризис может дать отрасли и сильный толчок. Пока что крупные финансовые институты осторожно относятся к p2p, но если этот сектор выживет в плохих экономических условиях, как надеются работающие в нем компании, банки могут на него польститься. Пример коллегам в прошлом месяце подала Citigroup: фирма объявила о выдаче «доступных кредитов» на $150 млрд совместно с Lending Club, крупнейшей компанией в области peer-to-peer. Зачем банку выдавать кредит через кого-то, если он может сделать это самостоятельно? Причин несколько. Хотя стоимость капитала для банка сравнительно невысока, он сталкивается в высокими операционными издержками – согласно Economist, на них приходится почти 7% стоимости кредита; в Lending Club эта цифра равна 2,7%. Кроме того, в интернете могут найтись клиенты, которых сам банк отыскать не смог. Раньше крупные финансовые институты могли считать сферу «финтеха» обреченной на провал попыткой вмешаться в почтенную индустрию; сейчас ситуация изменилась: за peer-to-peer стоит не только энтузиазм отдельных предпринимателей, но и миллиарды долларов крупных инвестфондов. В тяжелой экономической ситуации выживут, вероятно, не все, но те, что прорвутся, могут оказаться лучше и проворнее в ключевом для традиционных банков виде деятельности – кредитовании.

via | slon.ru