17
05 2016
363

Investitorii şi autorităţile din Europa avertizează că dobânzile mici pun în pericol pensiile

Din cele mai puternice economii ale Europei vin avertismente că dobânzile extrem de mici produc dezastru în industria pensiilor şi că populaţia încă nu realizează acest lucru.

Soluţiile propuse de experţii din domeniu includ forţarea companiilor să efectueze injecţii masive de capital în sche­mele lor de pensii, reducerea bene­ficiilor sau majorarea vârstei de pensio­nare de-a lungul şi de-a latul Europei.

Din Germania, autoritatea de supra­veghere financiară BaFin a atenţionat că în curând schemele de pensii ar putea fi forţate să reducă plăţile către pensionari din cauza dobânzilor mici. Dobânda de politică monetară a BCE, banca centrală a zonei euro, este la minimul record de 0,25%, iar cea pentru depozite la -0,4%.

Alfred Gohdes, şeful diviziei din Frankfurt a Willis Towers Watson, cea mai mare firmă de consiliere pentru investitori instituţionali, a descris intervenţia BaFin drept „neobişnuită“.

În Germania, un singur fond de pensii a mai redus beneficiile. S-a în­tâm­plat în urmă cu 10 ani. Acum, probabili­tatea este mare ca beneficiile să fie reduse din nou dacă persistă dobânzile mici. Sistemul de pensii este otrăvit lent, a spus el.

Problema este că randamentele obligaţiunilor guvernamentale, investi­ţiile preferate ale fondurilor de pensii, sunt foarte jos sau chiar negative. Yiel­durile bondurilor germane cu scadenţa la 10 ani sunt aproape de zero, iar cele ale titlurilor cu maturitatea mai mică de cinci ani sunt deja negative.

Dobânzile ultramici ale bondurilor germane au aruncat în haos planurile de pensii. Dobânzile ar trebui să crească la 5% pentru a atenua criza. Dar nu văd să se întâmple aşa în următorii trei ani, spune Amin Rajan, analist la Create Research.

În Franţa, în urmă cu câteva săptă­mâni şeful celui mai mare fond public de pensii de acolo a avertizat că multe fonduri de pensii din Europa vor fi distruse dacă BCE nu revine asupra politicii de dobânzi foarte reduse.

Multe fonduri de pensii din Europa vor face implozie în următorii 2-3 ani dacă BCE îşi va continua politica do­bânzilor mici, a declarat Philippe Desfossés, directorul executiv al ERAFP, fondul de pensii de 24 de miliarde de euro al funcţionarilor publici din Franţa.

Desfossés recunoaşte că BCE se află în situaţia în care niciuna dintre opţiunile pe care le are la dispoziţie nu este atrăgătoare, dar cere instituţiei să rezolve problemele care afectează industria pensiilor.

Temerile nu ocolesc nici Elveţia. Economiştii de acolo au avertizat chiar de anul trecut că decizia băncii centrale de a reduce dobânda de referinţă pentru depozite la -0,75%, yieldurile negative ale obligaţiunilor şi volatilitatea în creştere de pe piaţa valutară pot împinge fondurile de pensii elveţiene în faliment.

Şeful consiliului de administraţie al fondului de pensii Profond, care se ocupă de beneficiile angajaţilor mai multor firme mici şi medii, a atras atenţia că oa­menii realizează lent cât de distrugătoare sunt dobânzile negative şi că fără lobby îngrijorările celor care-şi strâng banii la bancă şi ale fondurilor de pensii nu sunt luate în serios.

Toate activele fondurilor de pensii elveţiene au fost afectate de dobânzile foarte mici, a explicat Olaf Meyer, citat de site-ul Investment&Pensions Europe. El a caracterizat politica băncii centrale ca o „redistribuire motivată politic“ a finan­ţării dinspre sectorul privat spre guvern.

Nu mai funcţionăm într-un sistem de piaţă, a afirmat Meyer.

Din Olanda, ABP, cel mai mare fond de pensii european, a indicat luna trecută că „există posibilitatea“ ca beneficiile să fie reduse în 2017 din cauza scăderii do­bânzilor. ABP se ocupă de pensiile unei şesimi din populaţia Olandei.

În Suedia, fondul AP2, care admi­nistrează 180 de miliarde de dolari în pen­sii pentru suedezi, a avertizat că populaţia celei mai mari economii scandinave încă nu realizează ce consecinţe profunde au dobânzile negative asupra banilor puşi deoparte pentru pensii.

Unele ţări europene relaxează le­gislaţia care obligă fondurile de pensii să investească în active sigure cum sunt obli­gaţiunile guvernamentale, acum neren­tabile din cuza dobânzilor mici. Schemele de pensii sunt încurajate astfel să se îndrepte spre investiţii mai profitabile, printre care proprietăţile imobiliare şI acţiunile, dar acestea sunt mai riscante.

via | www.zf.ro

0 comentarii

Doar utilizatorii înregistraţi şi autorizați au dreptul de a posta comentarii.