В 2025 году приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Молдову составил 409 млн евро: этот показатель выше уровня 2023 года (334 млн евро), но ниже, чем в 2024 году (424 млн евро). Эти данные подтверждают укрепление существующих инвестиций, но указывают на отсутствие значительных притоков нового капитала. Такие выводы содержатся в исследовании «Прямые иностранные инвестиции. Влияние на экономику Молдовы» (2016-2025), которое опубликовало Агентство по инвестициям.

Анализ показал, что структура потоков ПИИ в 2025 году определяется преимущественно реинвестированием прибыли со стороны существующих инвесторов, в то время как долевое участие в капитале и долговые инструменты имеют ограниченный или волатильный вклад. Такая динамика отражает ориентацию инвесторов скорее на укрепление существующих операций, чем на запуск новых инвестиционных проектов. При этом, как отмечается в исследовании, низкий уровень нового капитала указывает на умеренную динамику привлечения крупных инвестпроектов.

На конец 2025 г. общий объем накопленных ПИИ в Молдову составил 5,3 млрд. евро и вырос на 2,6%, в сравнении с 2024 г. Такая динамика отражает не только фактические инвестиционные потоки, но и внешние макроэкономические и финансовые условия – показатели в значительной степени зависят от внешних факторов, в особенности колебаний обменного курса и ценовых корректировок. При этом доля накопленных ПИИ в ВВП снизилась с 40% в 2019 г. до 29,8% в 2025 г., что объясняется более быстрым ростом экономики по сравнению с накоплением иностранного капитала.

Географическое распределение ПИИ демонстрирует выраженную концентрацию на странах ЕС: объем европейского капитала на конец 2025 г. превысил 3,1 млрд. евро, укрепив свое доминирующее положение (на конец 2024 г. – 2,9 млрд. евро). Такая динамика, как подчеркивается в исследовании, отражает экономическую интеграцию Молдовы в европейское пространство, но одновременно указывает на высокую зависимость от ограниченного числа источников капитала.

Инвестиции из других стран (не входящих в ЕС) достигли примерно 591 млн евро в 2025 г., увеличившись с 507 млн евро в 2024 г. и 525 млн евро в 2023 г., что свидетельствует о постепенной, но все еще ограниченной диверсификации источников капитала. В долгосрочной перспективе эта категория демонстрирует умеренный рост. Объем ПИИ из стран СНГ при этом постоянно уменьшается, переходя от положительных значений в предыдущий период в отрицательную зону в последние годы, — это подтверждает тенденцию к оттоку или отрицательной переоценке капитала, поступающего из этого региона.

Основными странами происхождения инвестиций, согласно анализу собственного капитала всех секторов экономики и банковского сектора, были Кипр, Нидерланды и Румыния, за которыми следуют Болгария и Великобритания. На эти пять стран пришлось 56% общего объема собственного капитала, вложенного в экономику Молдовы. Одновременно исследование допускает, что фактическое происхождение капитала может быть более диверсифицированным, поскольку часть инвестиций поступает через международные инвестиционные платформы. Вне финансового сектора ПИИ сосредоточены вокруг небольшой группы ключевых стран: Кипр – 663 млн евро, Румыния – 381 млн евро, Нидерланды - 282 млн евро.

На конец 2025 г. основными источниками накопленного капитала были Болгария (278 млн евро), Нидерланды (217 млн евро), Великобритания (183 млн евро), Венгрия (161 млн евро) и Италия (65 млн евро), что отражает структуру банковских групп, присутствующих в Молдове. Такое распределение характерно для финансового сектора, где инвестиции сосредоточены в крупных учреждениях и отражают их принадлежность к международным банковским группам.

По отраслевой структуре ПИИ в Молдове концентрируются прежде всего в сфере услуг и торговли, особенно в финансовой и страховой деятельности, а также в обрабатывающей промышленности как основном производственном секторе. Вместе с тем сравнительно низкая доля инвестиций в IT, энергетику и профессиональные услуги указывает на значительный, но пока недостаточно реализованный потенциал секторов с высокой добавленной стоимостью.

При этом в исследовании отмечается неоднозначный глобальный инвестиционный фон. В 2025 г. мировые потоки ПИИ выросли на 14% - до $1,6 трлн., но этот рост не полностью отражал реальные инвестиционные процессы. При этом инвестиции в развитые экономики выросли на 43%, тогда как в развивающиеся страны сократились на 2%. Одновременно сохраняется спад международного проектного финансирования и снижение количества Greenfield-проектов, что усиливает конкуренцию за капитал. ПИИ все больше концентрируются в капиталоемких секторах и передовых технологиях, а инвестиции в инфраструктуру ослабли. В 2026 году ожидается неопределенность: геополитические риски и экономическая фрагментация, вероятнее всего, будут ограничивать инвестиционную активность и усиливать концентрацию капитала.

Исследование о влиянии ПИИ на экономику Молдовы подготовила консалтинговая компания Business Intelligent Services (BIS) по инициативе Агентства по инвестициям.